上海发展研究基金会9月11日举办了主题为“当前经济金融最值得关注的风险”小型座谈会。目前全球新冠疫情仍在蔓延，全球经济深陷泥潭、迟迟未能复苏，地缘政治进一步恶化，全球经济金融风险和不确定性在加剧。在这种情况下，当前中国经济金融最大的风险是什么？地缘政治会对我国产生哪些影响？与会的专家学者对上述问题进行了讨论，他们是：中国人民银行上海总部国际部主任冯润祥，上海社会科学院研究员徐明棋，国家金融与发展实验室特聘研究员蔡浩，中欧国际工商管理学院研究员吴建刚，恒为科技（上海）股份有限公司董事俞浩明。上海发展研究基金会副会长兼秘书长主持了座谈会。以下是座谈会的主要内容。
一、国内经济金融的风险
（1）汇率上升导致企业违约的风险
近期人民币兑美元升值，一度达到6.80，升值的势头还比较猛。国外还受疫情得影响，中国的贸易出乎很多人的意料，一直非常强劲超出市场预期，8月份中国有11.6%（以美元计算为9.5%）的出口同比增幅。这对于人民币汇率是一个很强的支撑。中国这个时候允许汇率上升，这可能会有风险。如果人民币汇率持续升值，到年底的时候到6.8以上，可能会对中国的外贸企业产生一定的冲击。这时就会产生比较现实的问题，银行此前放了很多贷款，很多企业还发了债券，因为汇率的缘故可能会有信用风险，它们可能会违约，最终会对金融产生影响。如果那时中央的政策是要保护这些企业，那么这个锅可能还得由评估机构来背。
（2）向银行等金融机构集中的金融资产风险
国内宏观的经济金融风险，经过三年的化解，总体上是有效下降了。前几年互联网金融大规模泛滥，企业的债务高企，居民家庭的负债也快速上涨。这种资产管理的乱象这几年得到了相对来说比较好的遏制，虽然不是一点风险也没有，但是总体上来看有了一定的保护。作为三大攻坚任务之一的不发生系统性的金融风险，取得了成功。今天国内整体上比两三年之前还是有了改善。所以，在这次疫情冲击之下，宏观的金融调控开始敢于稍微做一点放松了，从今年3、4月份开始，货币的供应明显放松。在此之前，一直都是比较稳健的，尽管经济受到比较大的压力，央行实际上没有很明显地放开。从今年4月份开始，才开始逐渐有所扩张。同时，财政收入不断下降，地方政府负债成本那么高，财政有点吃力了，所以呼吁金融要大胆地出手。在外部大环境的冲击之下，国外疫情仍在扩散，经济下滑的速度那么大，我们的经济虽然重启，但是结构上的问题继续存在。在这样的背景下，局部的非金融机构，包括信托和地方上的中小商业银行，负债压力不断在上升，资金的周转能力受到冲击，加上其原来持有的资产相对比较低，这一块是未来引发风险的主要的因素。怎么办呢？先往后拖，如果经济复苏，那些企业活过来，那当然好，如果拖到后面，这些企业仍然死掉，就都变成了银行的坏账。因为要维持宏观经济的稳定，企业贷款在不断上涨。现在要求银行对到期的贷款，还本付息延迟一年，从今年12月份开始算，压力都到了银行的手里。所以，现在是先活命，保稳定，保就业，不保利润，这就是共度时艰。金融向实体经济让利，国务院决定今年要让1.5万亿的利，银行本身利润要削减。因此压力逐步向金融机构转移。
二、地缘政治的风险
特朗普现在对华全面的脱钩战略，甚至说打压，是没有底线的。中美的贸易争端，损害的主要是双方，给全球带来的负面影响比较小。但如果中美真正开打全面的金融战，就不仅对中美双方造成巨大的冲击和损失，还可能对以美元为核心的全球金融体系都会带来巨大的负面影响。特朗普现在虽然没有明讲，但是他不断地暗示可能对中国的金融机构采取一些限制措施。美国对中国政府在香港的官员和在新疆的官员，采取了象征性的制裁措施，但如果进一步对国内的金融机构，比如对国有银行，采取大面积的打击、限制措施的话，就相当于把中国当敌人了。
对于中美贸易逆差问题，总是可以想办法解决的，美方其实不认为那是很重要的问题。美方提出了中国整体制度层面的问题，在这个问题上双方无法达成共识，所以我们要有危机管控措施。现在双方危机管控机制已经出现了很大的问题，就是没有沟通，军方没有沟通，战略层面沟通也是断断续续的，唯一在谈的是贸易，但是它不足以解决这个问题。在这样的大背景下，我们面临最大的金融风险可能就是在外部。在这样一个压力之下，如果突然有一件重大的事情发生，就可能改变了外资和国内居民的预期，产生在金融市场上的非理性的行为，这个冲击可能是比较大的。我们和美国的关系是最大的变量，要想方设法维护我们的利益，最后的底线就是不能和美国发生正面的大规模冲突。欧洲现在不想选边站，因为他们在中国有很多的利益，一旦中美发生更激烈的冲突，欧洲被迫选边站之时，他们不可能选中国，肯定选美国，这是我们很大的风险。那时候如果资本开始一致行动，会对我们带来巨大的冲击。中国当初没有加入SWIFT之前，我们的银行用的什么办法，现在要重新考虑起来。要做这个准备，万一被赶出来，我们可能要恢复以前的做法。当然现在人民币不是过去的人民币了，但是我们要做最坏的打算。
总之，国内经济金融的风险虽然存在，但基本上是可控、可解决的。最大的风险是来自于地缘政治的风险，来自于国际上难以预料的情况。